V roku 1990 sa generálny riaditeľ spoločnosti London Weekend Television (LWT), Greg Dyke, stretol s predstaviteľmi tzv. "veľkej päťky", do ktorej patrili kluby Manchester United, Liverpool, Tottenham, Everton a Arsenal. Cieľom stretnutia bolo navrhnúť spôsob odčlenenia od The Football League (ďalej len FL). Dyke veril, že bude oveľa lukratívnejšie pre LWT, ak sa v televízii budú vysielať iba zápasy najväčších klubov v Anglicku a chcel zistiť či by kluby mali o vytvorenie takejto súťaže záujem. Päť uvedených klubov schválilo túto myšlienku a tak už nič nestálo v ceste vytvoreniu novej ligy. Liga by však nemala žiaden kredit, keby sa za ňu nepostavila futbalová asociácia (The Football Association, ďalej len FA) a tak sa David Dein z Arsenalu rozhodol rokovať s FA a zistiť ako sa k tejto myšlienke postavia predstavitelia uvedenej organizácie. FA nemala v uvedenom období práve najlepšie vzťahy s FL a bola to pre ňu dobrá cesta k oslabeniu jej pozície.
Na konci sezóny 1990/91 vznikol návrh vytvorenia novej ligovej súťaže, ktorá mala primárne priniesť klubom viac financií do ich rozpočtu. 17.júla 1991 bola najlepšími klubmi v krajine podpísaná dohoda Founder Members Agreement, ktorá obsahovala základné princípy fungovania súťaže s názvom FA Premier League. Novovytvorená liga mala mať komerčnú nezávislosť od FA i FL. Zároveň mala mať vlastnú licenciu pre televízne práva a sponzorské kontrakty. Hlavným argumentom klubov bolo, že viac financií umožní anglickým klubom väčšiu konkurencieschopnosť v Európe.V roku 1992 kluby masívne opustili First Division a ukončili spoluprácu s FL. 27.mája 1992 vznikla nová súťaž FA Premier League ako spoločnosť s ručením obmedzeným a ako svoju hlavnú kanceláriu si zvolila sídlo FA v Lancaster Gate. Toto bol zlom v 104-ročnej histórii FL, ktorá dovtedy zahŕňala štyri divízie. Po tomto dátume sa najvyššou súťažou v krajine stala Premier League a FL pokračovala s tromi divíziami. Formát súťaží sa nezmenil, rovnaký počet tímov postupoval a zostupoval. Rozdiel však bol v tom, že First Division sa stala až druhou najvyššou súťažou v krajine.
Prvá sezóna sa tak hrala už od sezóny 1992/93 a hralo v nej 22 klubov. Vôbec prvý gól v Premier League vsietil Brian Deane zo Sheffield United pri víťazstve 2:1 nad Manchester United. Medzi 22 zakladajúcimi členmi ligy boli tímy Arsenal, Aston Villa, Blackburn Rovers, Chelsea, Coventry City, Crystal Palace, Everton, Ipswich Town, Leeds United, Liverpool, Manchester City, Manchester United, Middlesbrough, Norwich City, Nottingham Forest, Oldham Athletic, Queens Park Rangers, Sheffield United, Sheffield Wednesday, Southampton, Tottenham Hotspur a Wimbledon. Luton Town, Notts County a West Ham United boli tímami, ktoré vypadli z First division na konci sezóny 1991–92 a preto sa nestali súčasťou novej súťaže v jej prvej sezóne.
V roku 1995 International Federation of Association Football (FIFA) navrhla, aby sa zredukoval počet tímov v jednotlivých domácich súťažiach a tak v tejto sezóne štyri kluby z Premier League zostúpili a iba dva kluby ich nahradili. 8.júna 2006 prišiel ďalší návrh od FIFA. V najväčších európskych súťažiach, vrátane anglickej Premier League, talianskej Serie A a španielskej La Liga, malo od sezóny 2007/08 hrať už iba 18 tímov. Premier League však odmietla uvedenú zmenu a sezóna 2007/08 odštartovala bez zmien s 20 tímami.
V roku 2007 sa zmenil názov súťaže z FA Premier League na Premier League.